Новости

Компенсационное финансирование в деле о банкротстве: правовая квалификация и процессуальные особенности рассмотрения

Судья Арбитражного суда Калининградской области, кандидат юридических наук Евгений Фокин рассматривает подходы судебной практики к вопросам компенсационного финансирования в рамках дел о банкротстве.

Автор выделяет формы такого финансирования (заем, иные договорные конструкции, отказ от взыскания задолженности).
«В настоящее время актуализируются вопросы скрытого компенсационного финансирования, предполагающего непринятие аффилированным кредитором мер по истребованию задолженности (в том числе выкупленной у независимых кредиторов)», — отмечает Евгений Фокин.
Автор обращает внимание на то, что, если для доктрины (как зарубежной, так и российской) концептуальная идея субординирования требований кредиторов одной очереди была не нова, то в российской судебной практике субординация требований кредиторов длительное время воспринималась как terra incognita.
«Правоприменитель, скорее, был склонен видеть в требованиях кредиторов только “черное и белое”: либо признавать возможность включения требования в реестр требований кредиторов, либо отказывать в такой возможности. Своеобразный “коперниканский переворот” связан с принятием Верховным Судом РФ в 2020 году Обзора судебной практики разрешения споров, связанных с установлением в процедурах банкротства требований контролирующих должника и аффилированных с ним лиц», — разъясняет Евгений Фокин.
Как поясняет автор, этим документом была подтверждена принципиальная возможность понижения требований аффилированных кредиторов: «При рассмотрении соответствующих споров данный обзор стал своеобразной настольной книгой для суда, тем более что законодатель о механизме субординации в принципе не упоминает. Интенсивное развитие правоприменительной практики и значительное количество споров о понижении очередности удовлетворения требования привели не только к активной апробации Обзора 2020 года, но и появлению у правоприменителя новых подходов и вопросов».

В декабре 2025 года по этой же проблематике было принято постановление Пленума Верховного Суда РФ.
«Как шестилетняя практика рассмотрения споров о субординации требований кредиторов, так и новые подходы высшей судебной инстанции дают основания для концептуальных обобщений», — подчеркивает Евгений Фокин.
Автор также раскрывает некоторые процессуальные особенности рассмотрения вопросов о компенсационном финансировании, в частности об определении предмета доказывания и о распределении бремени доказывания.

Читайте публикацию в журнале «Цивилист» № 1/2026.
Подробнее о выпуске узнаете по ссылке.

Оформите подписку на электронное издание на платформе newtech.legal
2026-03-18 17:42